標普對越秀地產(chǎn)授予“BBB-”的長期企業(yè)信用評級，展望穩(wěn)定。同時，其還對越秀地產(chǎn)授予“cnA-”的大中華區(qū)信用體系長期評級。

　　觀點網(wǎng)訊：9月11日，標準普爾評級服務(wù)宣布，對越秀地產(chǎn)股份有限公司授予“BBB-”的長期企業(yè)信用評級，展望穩(wěn)定。同時，其還對越秀地產(chǎn)授予“cnA-”的大中華區(qū)信用體系長期評級。

　　標普表示，對越秀地產(chǎn)的評級反映了該公司在廣州市穩(wěn)固的市場地位和較長的經(jīng)營歷史。此外，越秀地產(chǎn)已經(jīng)被證明有能力將商業(yè)地產(chǎn)項目注入其房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)以及來自母公司的支持。

　　但標普亦指出，越秀地產(chǎn)的上述優(yōu)勢正被以下因素消減：越秀地產(chǎn)較高的經(jīng)營地區(qū)集中度、管理高質(zhì)量投資地產(chǎn)組合的歷史較短、激進的增長偏好以及弱于同業(yè)對手的財務(wù)實力。因此，經(jīng)評估其認為越秀地產(chǎn)的個體信用狀況為“bb+”。

　　標準分析師孔磊表示：“我們相信越秀地產(chǎn)能夠保持在珠江三角洲，主要是廣州市的穩(wěn)固的市場地位。我們認為，該公司產(chǎn)品多元化程度令人滿意。這些優(yōu)勢抵消了經(jīng)營地區(qū)集中度較高帶來的風險。”

　　標普還預(yù)計越秀地產(chǎn)將實現(xiàn)2014年的銷售目標，因為越秀地產(chǎn)可供銷售的房地產(chǎn)項目數(shù)量顯著增加以及在廣州市的市場地位穩(wěn)固。但其還預(yù)計越秀地產(chǎn)的利潤率因平均售價近期下調(diào)影響將下降。

　　標普還認為，由于越秀地產(chǎn)管理大規(guī)模、高質(zhì)量地產(chǎn)項目的歷史較短，因此在控制日益上升的經(jīng)營復(fù)雜度方面面臨挑戰(zhàn)。

　　此外，標普指出，由于越秀地產(chǎn)增長偏好激進且資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，預(yù)計越秀地產(chǎn)的財務(wù)杠桿和覆蓋比率將繼續(xù)弱于類似評級的同業(yè)對手。

　　標普還預(yù)測，隨著越秀地產(chǎn)增加房地產(chǎn)銷售并且控制債務(wù)水平，越秀地產(chǎn)的財務(wù)表現(xiàn)將在未來2年逐步改善。

　　孔磊表示：“穩(wěn)定的展望反映了我們預(yù)計越秀地產(chǎn)將在未來18-24個月內(nèi)通過增長房地產(chǎn)銷售和控制債務(wù)水平逐步改善其現(xiàn)金流對債務(wù)的保護水平。我們還預(yù)計該公司將在激進擴張的同時保持良好的融資渠道和充足的流動性。”

　　另外，如果越秀集團的信用狀況受其非地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力削弱影響惡化或其財務(wù)杠桿受激進擴張影響顯著上升，標普也會下調(diào)評級。