“除了碧桂園和越秀地產(chǎn)，相信還會(huì)有其它上市房企籌備供股融資，短期內(nèi)將會(huì)停牌公布。”有香港資本市場(chǎng)人士透露說(shuō)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 在經(jīng)歷8個(gè)月的業(yè)績(jī)狂奔后，房企對(duì)資本的渴求依舊不減。

　　9月3日晚間，繼碧桂園供股融資32億港元后，同在華南的房企越秀地產(chǎn)股份有限公司也發(fā)布了供股融資公告。

　　公告稱，越秀地產(chǎn)將為供股建議發(fā)行逾30.77億股供股股份，藉此集資約38.463億港元(未扣除開(kāi)支)建議100股供33股，每股供股價(jià)1.25元，供股價(jià)較停牌前收市價(jià)折讓約25.2%。

　　供股權(quán)將于9月30日至10月9日起公開(kāi)買賣。屆時(shí)，星展及中銀國(guó)際將提供包銷，供股股份將無(wú)權(quán)收取中期息。

　　根據(jù)不可撤回承諾，越秀地產(chǎn)母公司越秀企業(yè)已不可撤回地承諾承購(gòu)或促使其附屬公司承購(gòu)供股項(xiàng)下的所有配額，即合共逾15.28億股供股股份。越秀企業(yè)擁有逾46.31億股股份，相當(dāng)于越秀地產(chǎn)已發(fā)行股份總數(shù)約49.67%。

　　越秀的算盤

　　對(duì)于此次突然供股，越秀地產(chǎn)公告指，供股所得款項(xiàng)凈額的一部分將用于加強(qiáng)公司的股本基礎(chǔ)，并為公司在財(cái)務(wù)上提供更大的靈活性以應(yīng)付其未來(lái)擴(kuò)展需要。供股的部分所得款項(xiàng)凈額將用作公司的一般營(yíng)運(yùn)資金。

　　此外，越秀地產(chǎn)公司發(fā)言人還對(duì)觀點(diǎn)新媒體透露，越秀地產(chǎn)今年全年買地預(yù)算高達(dá)40億元(人民幣.下同)，上半年僅動(dòng)用其中10億元。越秀地產(chǎn)目前手上持有現(xiàn)金97.53億元，不排除今年買地將動(dòng)用40億元以上。

　　其稱，主要是為抓住預(yù)計(jì)在今年下半年或明年初可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，尤其是公司大本營(yíng)廣州及珠三角地區(qū)出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)。但要視乎市場(chǎng)機(jī)會(huì)及土地作價(jià)是否合適。

　　“公司也會(huì)留意境內(nèi)外買地或并購(gòu)機(jī)會(huì)。所以今次供股所得資金，公司暫時(shí)未擬用作還債。”

　　對(duì)于，越秀地產(chǎn)不同于此前的發(fā)債形式，港股分析師Carter Tang認(rèn)為，基于越秀地產(chǎn)背后越秀集團(tuán)的規(guī)?；A(chǔ)和發(fā)展前景，市場(chǎng)對(duì)越秀地產(chǎn)配股有一定認(rèn)可。

　　“但是，相較于之前碧桂園33億港元的供股融資越秀地產(chǎn)此次供股折讓不高，僅為25%，如果其它企業(yè)發(fā)布更討好市場(chǎng)的募資，越秀地產(chǎn)的認(rèn)購(gòu)率就會(huì)受到影響。”

　　此外，也有分析人士對(duì)越秀地產(chǎn)供股融資有不同看法，其稱：“對(duì)于配股集資較為敏感的香港市場(chǎng)，配股集資舉動(dòng)可能被視為利空因素。”

　　“在香港市場(chǎng)，對(duì)于用配股方式進(jìn)行融資的公司，投資者是非常謹(jǐn)慎的。”

　　供股的秘密

　　一周之內(nèi)，越秀地產(chǎn)成為第二家折讓供股集資的內(nèi)地開(kāi)發(fā)商。

　　就在7天前的(8月27日)，同為內(nèi)房股的碧桂園發(fā)布了其供股融資計(jì)劃。

　　彼時(shí)，碧桂園公告稱，擬進(jìn)行15:1供股，以每股供股股份2.50港元的認(rèn)購(gòu)價(jià)(于接納時(shí)悉數(shù)繳付)，發(fā)行最少1,271,988,736股供股股份，最多不超過(guò)1,272,188,736股供股股份，借此融資最少約31.8億港元的融資，用于為現(xiàn)有債務(wù)再融資及作為公司一般營(yíng)運(yùn)資金。

　　“除了碧桂園和越秀地產(chǎn)，相信還會(huì)有其它上市房企籌備供股融資，短期內(nèi)將會(huì)停牌公布。”有香港資本市場(chǎng)人士透露說(shuō)。

　　在投資者眼中，國(guó)內(nèi)房企以高杠桿、高負(fù)債率的模式發(fā)展，但作為開(kāi)發(fā)商資金鏈重要來(lái)源之一的銀行貸款，依舊趨緊，多數(shù)銀行均對(duì)開(kāi)發(fā)貸款實(shí)施了嚴(yán)格管控，這使得它們逆周期操作的空間很小。

　　“一旦住宅市場(chǎng)受到影響，絕大多數(shù)內(nèi)地房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流也會(huì)受到影響，‘手中有錢，心中不慌’手上足夠的現(xiàn)金可以讓他們抵御許多市場(chǎng)突發(fā)狀況。”

　　并且，以去年內(nèi)房股的融資情況來(lái)看，10月份是融資高峰，并隨著高成本融資逐漸到兌付期限，今年年底企業(yè)會(huì)有更多的資金需求。

　　而另一個(gè)重要的融資原因則是，房企要為即將到來(lái)的土地出讓和并購(gòu)高峰期囤積彈藥。一般而言，各線城市的四季度是推地高峰，特別是一線城市可能在國(guó)土部的督促下加大住宅用地的供給量。

　　上述香港資本市場(chǎng)人士繼續(xù)透露說(shuō)：“所以目前，很多在香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司最近都在努力發(fā)債融資。”

　　“而與借貸或發(fā)行債務(wù)證券不同，供股的成本還是比較低的。”

　　“雖然會(huì)短期攤薄股份，降低股價(jià)。但不會(huì)產(chǎn)生利息負(fù)擔(dān)或額外債務(wù)，有助于公司降低其對(duì)債務(wù)融資的依賴，并在一定程度控制其利息支出。一般是公司籌集長(zhǎng)期資金優(yōu)先選擇的辦法。”Caeter Tang如是稱。