經(jīng)過業(yè)務(wù)策略調(diào)整后，目前綠城已返回正軌，預(yù)期可2011至2013年錄得37%的盈利復(fù)合增長率，較行業(yè)平均水平高。

　　觀點網(wǎng)訊：德銀12月5日發(fā)布研究報告，表示綠城財務(wù)狀況大大改善，主要原因為九龍倉注資以及與融創(chuàng)中國組成合營。

　　德銀指，綠城過去高負債比率限制了增長前景，經(jīng)過業(yè)務(wù)策略調(diào)整后，目前綠城已返回正軌，預(yù)期可2011至2013年錄得37%的盈利復(fù)合增長率，較行業(yè)平均水平高。

　　該行表示，雖然綠城股價年初至今上漲2.67倍，但市值依舊不高，重申"買入"評級，目標價16.55港元不變。

　　德銀續(xù)稱，綠城未來幾年每股資產(chǎn)凈值增長11%至44%。估值方面，目標價較預(yù)期每股資產(chǎn)凈值25.46港元折讓35%，2012及2013年預(yù)測市盈率7倍及6倍。

　　據(jù)了解，綠城首席財務(wù)長馮征11月26日表示，雖然有了和九倉、融創(chuàng)的合作，今年10月也完成了全年400億元的銷售任務(wù)。綠城的負債率現(xiàn)在已經(jīng)改變了很多，但在談的項目還是會賣掉，然后用資金換倉，來買地繼續(xù)發(fā)展。