房地產(chǎn)開發(fā)投資將受到資金來源緊張的拖累，構(gòu)成明年房地產(chǎn)投資增速低于預(yù)期的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　觀點(diǎn)網(wǎng)訊：12月19日，中金發(fā)表研究報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容對(duì)于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)所提出的投資增速下滑程度、資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)就業(yè)的影響幾點(diǎn)問題進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

　　在堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸的政策指導(dǎo)下，報(bào)告預(yù)測(cè)2012年房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)14.5%，但是面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素在于，土地購(gòu)置可能大幅放緩，以及房地產(chǎn)資金來源面臨緊張。據(jù)分析土地購(gòu)置屬于資產(chǎn)交易，并不構(gòu)成GDP中的投資，影響較小，但房地產(chǎn)開發(fā)投資將受到資金來源緊張的拖累，構(gòu)成明年房地產(chǎn)投資增速低于預(yù)期的主要下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前資金的緊張程度與2008年四季度類似，但從貨幣政策已經(jīng)釋放出總量寬松的信號(hào)來看，預(yù)計(jì)明年上半年該問題能獲得一定程度的緩解。

　　報(bào)告續(xù)稱，普查數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)對(duì)就業(yè)的影響較大，但政策只需要保證在建項(xiàng)目投資總體上順利完工(不至于因?yàn)橘Y金斷裂而導(dǎo)致大面積的工程爛尾)，就不會(huì)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生很大的沖擊。