相對于07年主城區(qū)1652萬平米(月均約138萬平米)的供求規(guī)模,08年的新增供應(yīng)或許能夠延續(xù),但成交規(guī)模必然是難以為繼,大致應(yīng)當(dāng)回落到05-06年間的銷售速度——事實上,告別“開盤即罄”,開盤銷售20%-30%的速度并不能算“地產(chǎn)業(yè)的失落”,而只是回歸到市場常態(tài)而已。只有在這種常態(tài)下,開發(fā)企業(yè)才有動力和壓力提高產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)水平;購房者亦能理性地選擇合適的樓盤與房型。
除了市場運(yùn)行軌跡,樓市外圍的政策與經(jīng)濟(jì)環(huán)境也值得注意:
一是“蓉十條”的效應(yīng),該政策短期內(nèi)會加劇購房者的觀望,但這種觀望是一種積極的觀望,而非將置業(yè)計劃無限期延后,在考慮成熟或發(fā)現(xiàn)市場局部回暖時,此類購房需求將得到極大地釋放。
二是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面中出現(xiàn)的一些影響因素,如(a)CPI、PPI持續(xù)上漲,建安成本攀升和開發(fā)利潤的下滑降低了購房者對商品房降價的預(yù)期;同時新增開發(fā)企業(yè)(項目)因預(yù)期行業(yè)利潤下調(diào),可能會暫緩入市,從而減少了市場上的新增供應(yīng)。(b)股市持續(xù)低迷、債市、匯市、期貨市場投資渠道有限、實體經(jīng)濟(jì)景氣度下降,使得價格平穩(wěn)后的房地產(chǎn)市場依然存在著明顯的投資價值。(c)從近期的中央政策來看,管理層希望房地產(chǎn)市場盡快實現(xiàn)穩(wěn)定,而非蕭條和“崩盤”,具體表現(xiàn)在信貸規(guī)制將有所放松,加息利空可能仍然采取“不對稱”方式,擴(kuò)大匯率彈性將引發(fā)人民幣進(jìn)一步升值,都將有助于房地產(chǎn)價格的“止跌”。
其三,成都土地拍賣價的“見底”——宗地出讓多以起拍價成交,使得土地市場“利空出盡”。房產(chǎn)市場的交易主體數(shù)萬倍于土地交易者,其調(diào)整自然顯得相對滯緩,但本土房價泡沫初現(xiàn)即遭遇回調(diào)的壓力,恢復(fù)到穩(wěn)定的狀況不需要過長的時間。目前市場上藍(lán)光、萬科、中海、國嘉等開發(fā)商作出了降價行為,是因為其在售樓盤的拿地成本非常低廉,當(dāng)這些項目銷售怠盡而高價競得的地塊上市時,降價的可能性必然進(jìn)一步減小。結(jié)合市場狀況與政策趨勢來看,今年下半年成都市商品住宅市場將出現(xiàn)“橫盤整理”的格局,即房價逐步企穩(wěn),成交小幅回升。預(yù)計08年下半年市區(qū)住宅的新增供應(yīng)將穩(wěn)定在100萬平米/月左右,成交規(guī)模則在60-80萬平米/月的區(qū)域內(nèi)震蕩,市區(qū)商品住宅的價格將回落至07年中期的水平,即5300元/平米左右。
圍繞5300元/平米這一價格預(yù)測,存在著兩種爭議,一是下半年上市項目中,屬于07年拿地的項目有所增加,其樓面地價的平均水平在2500元/平米之上,加上建安、稅費(fèi)和利潤后的成交均價必然超過6000元/平米;二是下半年市場全面回暖的希望不大,成都商品住宅的價格仍有可能面臨進(jìn)一步的回落,市區(qū)住宅成交均價有可能跌破5000元/平米,回歸到2006年的價格水平?,F(xiàn)實的估計是在這兩種極端的可能性之間,結(jié)合當(dāng)前價格運(yùn)行情況,對其進(jìn)行趨勢延伸與合理修正,5300元/平米的價格水平將是下半年成都住宅價格的均值水平上小波動的標(biāo)準(zhǔn)差不會超過200-300元/平米。
星彥地產(chǎn)研究中心 管乃生
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