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　　2030年仍然是法治社會(huì)嗎？我們還會(huì)堅(jiān)持全球化的自由市場(chǎng)原則、抑制保護(hù)主義的蔓延嗎？美國運(yùn)行欠佳的小學(xué)和中學(xué)體系是否會(huì)有很大改善？全球變暖的后果是否已經(jīng)放緩，以至于到了2030年不會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成嚴(yán)重影響？最后，美國是不是已經(jīng)避開了恐怖分子的襲擊？

　　能夠洞悉未來的說法總是讓人目眩神迷。古希臘的將軍們拜謁特爾斐的先知，以求能夠得到啟示，指引軍隊(duì)勇闖征途。占卜行當(dāng)至今興盛不衰。當(dāng)代的華爾街雇用了大量絕頂聰明的人，解讀市場(chǎng)表現(xiàn)的內(nèi)在機(jī)理對(duì)未來的股價(jià)的影響。我們到底能在多大程度上預(yù)測(cè)未來？政策制定者們很幸運(yùn)，因?yàn)槊裰魃鐣?huì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式具有一定的歷史延續(xù)性。事實(shí)上，我們可以在很大程度上預(yù)測(cè)美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)，尤其是當(dāng)我們接受了溫斯頓·丘吉爾那句富有洞察力的話：“你向后看得越遠(yuǎn)，那么向前看得也越遠(yuǎn)。”

　　那么，我們?cè)趺床拍軐?duì)未來經(jīng)濟(jì)狀況，比如2030年的美國經(jīng)濟(jì)，做一番合理的預(yù)測(cè)呢？很難，除非我們首先確定一些假設(shè)條件成立。作為預(yù)測(cè)的開始，我需要設(shè)定下列問題的回答都是肯定的。2030年仍然是法治社會(huì)嗎？我們還會(huì)堅(jiān)持全球化的自由市場(chǎng)原則、抑制保護(hù)主義的蔓延嗎？(保護(hù)主義，我指的不僅是國際貿(mào)易和金融壁壘，還包括政府在國內(nèi)市場(chǎng)限制競(jìng)爭(zhēng)的行政行為。)美國運(yùn)行欠佳的小學(xué)和中學(xué)體系是否會(huì)有很大改善？全球變暖的后果是否已經(jīng)放緩，以至于到了2030年不會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成嚴(yán)重影響？最后，美國是不是已經(jīng)避開了恐怖分子的襲擊？更不用說這樣的可能性：足以讓任何預(yù)測(cè)失效的一場(chǎng)更大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)或者瘟疫。

　　但這一長串的限定，并不會(huì)過分地讓我們對(duì)未來的預(yù)測(cè)束手束腳。畢竟，這么一長串問題總是以不同的形式存在。而以我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)長期預(yù)測(cè)的成績(jī)單還相當(dāng)令人印象深刻。那么就我們隨機(jī)選取的2030年而論，總體的經(jīng)濟(jì)水平最可能是什么樣子？

　　考慮到我們的一系列假設(shè)以及經(jīng)濟(jì)的歷史紀(jì)錄，很難想象民間的勞動(dòng)力就業(yè)率會(huì)跳出90%-96%這個(gè)狹窄的范圍(也就是說失業(yè)率在4%-10%之間)。美國50年來的平均水平是高于94%，在非經(jīng)濟(jì)蕭條年份(假設(shè)2030年就是這樣的一年)接近95%。綜合考慮2030年的勞動(dòng)力參與率、人口情況、接近5%的失業(yè)率、以及一個(gè)穩(wěn)定的工作周產(chǎn)出，那么到2030年，美國每小時(shí)產(chǎn)出的年增長率將是0.5%。

　　如果我們翻看小時(shí)產(chǎn)出的原始經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，一個(gè)非常穩(wěn)定的增長模式出現(xiàn)了。這可以一直追溯到1870年，非農(nóng)產(chǎn)業(yè)每小時(shí)產(chǎn)出年均增長接近2.2%。即便不作景氣循環(huán)調(diào)整，每小時(shí)產(chǎn)出的年增長率也交疊連續(xù)15年一直保持在1%-3%之間。我們的歷史經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)烈向我們預(yù)示，只要美國保持科技的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)力年增長率會(huì)長期保持在0—3%之間。

　　但為什么不能再高點(diǎn)呢——比如說每年4%或者更高？畢竟，在大量發(fā)展中國家，他們每小時(shí)產(chǎn)出的年增長率已大大超過了2%。但是那些國家一直以來都是“借用”發(fā)達(dá)國家研制的成熟技術(shù)，他們本身并沒有為研制尖端技術(shù)付出艱苦卓絕的努力。

　　美國2005年的生產(chǎn)力較之1955年高出2.8倍。那是因?yàn)榕c半個(gè)世紀(jì)前相比，2005年的我們對(duì)我們所處的物質(zhì)世界的運(yùn)行有了更多了解。每年，數(shù)百萬的創(chuàng)新項(xiàng)目都被用于對(duì)生產(chǎn)力的全面改善。這個(gè)過程尤其隨著二戰(zhàn)后人們發(fā)現(xiàn)硅半導(dǎo)體的電屬性而變得特別明顯。那么為什么生產(chǎn)力增長速度沒有變得更快？為什么我們?cè)?005年知道的，不能在1980年前被發(fā)現(xiàn)，然后籍此將1955年-1980年的生產(chǎn)力(以及生活水平)翻倍？簡(jiǎn)單的答案是，人類不夠聰明。歷史告訴我們，從長期來看，一個(gè)靠尖端科技推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)力的增長，不會(huì)突破每年3%的“天花板”。運(yùn)用新點(diǎn)子需要時(shí)間，在那些想法能夠轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力之前，通常要花上數(shù)十年。

　　這把我們帶到了基本點(diǎn)。從現(xiàn)在到2030年，加上此前我們預(yù)計(jì)的2005-2030年每小時(shí)產(chǎn)出0.5%的年增長率，一個(gè)接近2%的每小時(shí)GDP年增長率則意味著真實(shí)GDP年均增長約接近2.5%。而得益于勞動(dòng)力供給的快速增長，過去25年的年均GDP增長則為3.1%。

　　對(duì)2030年真實(shí)的GDP做一個(gè)可信的預(yù)測(cè)，只是一個(gè)開始。它并沒有告訴我們更多關(guān)于在未來25年讓美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)快速發(fā)展或我們生活質(zhì)量提高的本質(zhì)動(dòng)力。因?yàn)檫@些強(qiáng)烈的發(fā)展趨勢(shì)，將不可避免地受到全球化過程的主要方面的完成所帶來的影響。在某種程度上說，與全球化相伴隨的大量經(jīng)濟(jì)遷徙——全世界30億勞動(dòng)人口中，一半會(huì)突破中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的圍墻，部分或全部地投入到競(jìng)爭(zhēng)的世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這個(gè)劃時(shí)代的變化將會(huì)完成，或者說是盡最大的可能完成。在過去的10年中，工人向競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的持續(xù)加速流動(dòng)已經(jīng)成為一股有力的抑制通貨膨脹力量。這種加速流動(dòng)幾乎一致地在全球范圍內(nèi)抑制了工資增長，控制了通貨膨脹。除了委內(nèi)瑞拉、阿根廷、伊朗和津巴布韋，2006年全球所有發(fā)達(dá)國家和主要發(fā)展中國家的通貨膨脹率都集中在0-7%之間。相似的區(qū)間還發(fā)生在長期利率上。如此全球性的價(jià)格和利率被壓制，在我的經(jīng)歷中是非常少見的。

　　向競(jìng)爭(zhēng)型勞動(dòng)力市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的速度最終會(huì)放緩，作為結(jié)果，抑制通貨膨脹的壓力應(yīng)該會(huì)開始松動(dòng)。中國的工資增長速度會(huì)持續(xù)攀升，同時(shí)攀升的還有通貨膨脹率。最初的信號(hào)很可能是出口商品價(jià)格的上漲，最好的參照物就是中國向美國出口的商品的價(jià)格。過去，不斷下跌的中國出口商品價(jià)格已經(jīng)產(chǎn)生了強(qiáng)大的連鎖反應(yīng)，它們壓制了同類美國本土生產(chǎn)商品的價(jià)格，并且壓低了生產(chǎn)這些商品的工人工資——還有那些任何生產(chǎn)與中國出口商品形成競(jìng)爭(zhēng)的商品的工人的工資。因此，抑制通貨膨脹的壓力一旦減輕，就會(huì)刺激美國新一輪的價(jià)格通脹以及工資增長。應(yīng)該注意的是，從中國進(jìn)口的商品價(jià)格在2007年春開始，已經(jīng)出現(xiàn)了首次大規(guī)模增長。

　　美聯(lián)儲(chǔ)如何應(yīng)對(duì)通貨膨脹幽靈的再次出現(xiàn)，以及預(yù)期中世界儲(chǔ)蓄率的下降趨勢(shì)，不僅將對(duì)美國2030年的經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，也會(huì)對(duì)美國在世界范圍內(nèi)的貿(mào)易伙伴產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在1979年之前，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抑制通漲壓力上的成績(jī)并不出色。一定程度上，這是拙劣的分析與預(yù)測(cè)的必然結(jié)果，但另一方面也反映出民粹主義政客施加的壓力，他們本質(zhì)上偏向于低利率。在我18年半的任期內(nèi)，我記不清收到多少來自歷任總統(tǒng)和國會(huì)議員要求美聯(lián)儲(chǔ)加息的電話。事實(shí)上，我相信數(shù)字是零。距離最近的1991年8月，參議員保羅·薩班斯對(duì)在他看來已經(jīng)無法忍受的高利率做出反應(yīng)，試圖從他認(rèn)為是“骨子里鷹派”的美聯(lián)儲(chǔ)銀行主席那里取消美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的投票權(quán)。隨著1991的經(jīng)濟(jì)蕭條，美聯(lián)儲(chǔ)減息，這個(gè)建議也被束之高閣。

　　我很遺憾地說，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立不是恒久不變的。FOMC的權(quán)力是被《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》賦予的，當(dāng)然也有可能被《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》收回。我害怕我在FOMC的繼任者們，在未來的25年中為保持價(jià)格穩(wěn)定而付出的努力，會(huì)為他們招致來自民粹主義的壓力。這種壓力源頭不是來自白宮，就是來自國會(huì)。在我身為美聯(lián)儲(chǔ)主席的任期里，長期利率尤其是抵押貸款利率一直呈下跌趨勢(shì)，這讓我有幸躲過了民粹派的壓力。

　　國會(huì)有可能注意到了低通脹帶給美國和世界其他地方的顯著繁榮，并從此怡然情境中學(xué)到頗多教益。但我害怕在未來美聯(lián)儲(chǔ)如果通過加息來遏制通脹，會(huì)像保羅·沃爾克(格林斯潘的前任)在25年前的做法一樣不受歡迎。

　　這把我們帶回到全球化。如果我有關(guān)現(xiàn)階段抑制通脹力量的特性的推測(cè)接近精確的話，那么通過向大量廉價(jià)勞力轉(zhuǎn)移生產(chǎn)來壓低工資和產(chǎn)品價(jià)格的做法必須終結(jié)。2007年春中國對(duì)美國出口商品價(jià)格的上漲以及長期真實(shí)利率的穩(wěn)固，預(yù)示著抑制通貨膨脹壓力的減輕，這使得通貨膨脹時(shí)代有可能遲早會(huì)到來。所以，在未來幾年中的某個(gè)時(shí)刻，除非被抑制，通貨膨脹將以持續(xù)更長時(shí)間的面目回歸。

　　從1939到1989年柏林墻的倒塌，在后冷戰(zhàn)時(shí)代工資-價(jià)格反通脹的趨勢(shì)開始前，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)增長了9倍，或相當(dāng)于每年增長4.5%。這年均4.5%的通貨膨脹率所處的半個(gè)世紀(jì)，是金本位的貨幣制度被廢除的年代，并不一定代表未來的常態(tài)。然而，它可能是昭示我們未來可能會(huì)遇到什么的好鏡鑒。

　　誰也不會(huì)忽視4%—5%的通貨膨脹率——當(dāng)面對(duì)自己的辛苦積攢的積蓄在15年左右之后喪失一半的購買力時(shí)，沒有人會(huì)感到高興。當(dāng)然，這樣的一個(gè)數(shù)字在過去并沒有成為經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素，至少在2030年前，這樣的通脹水平在總體上對(duì)退休的嬰兒潮一代的影響是溫和的。

　　今天財(cái)政情況的相對(duì)平靜掩飾了即將爆發(fā)的海嘯。當(dāng)國家大部分高生產(chǎn)能力人口退休并成為聯(lián)邦政府社保系統(tǒng)受益人的時(shí)候，危機(jī)就會(huì)爆發(fā)。隨著時(shí)間流逝，除非這個(gè)問題被解決，否則它會(huì)成為消耗大量經(jīng)濟(jì)資源、增加通脹壓力的因素。

　　因此，如果沒有政策上的改變，美國將預(yù)期會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹。我知道美聯(lián)儲(chǔ)有能力和毅力去抑制我預(yù)見的通脹威脅。但將通脹控制在1%以下的金本位時(shí)代水平，或者不那么苛刻的1%-2%的區(qū)間，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取非常消極的貨幣政策，盡管這會(huì)使利率暫時(shí)進(jìn)入兩位數(shù)區(qū)間——自保羅·沃爾克時(shí)代以來還未見此光景。很大的不確定性在于，美聯(lián)儲(chǔ)是否被允許運(yùn)用過去四十年中辛苦學(xué)到的貨幣政策教訓(xùn)。但是美國政治的機(jī)能缺失狀態(tài)使我在短期內(nèi)無法樹立信心。我們反而會(huì)看到自1991年以來鮮見的民粹主義和反聯(lián)儲(chǔ)言辭的回歸。

　　我害怕的是，當(dāng)華盛頓在努力兌現(xiàn)已成為當(dāng)代美國特征的社會(huì)契約中的固有承諾時(shí)，2030年的CPI通脹率將會(huì)是4%左右或者更高。

　　“更高”意味著反映因嬰兒潮一代社?；鸩蛔愣鴮?dǎo)致的任何通脹效應(yīng)后果。最終，我想會(huì)有一個(gè)積極的財(cái)政結(jié)果。但我認(rèn)為，要讓政策重拾理智，在我們采取堅(jiān)定行動(dòng)之前，需先趟過經(jīng)濟(jì)和政治的雷區(qū)。我記得丘吉爾對(duì)美國人的評(píng)價(jià)：“當(dāng)他們窮盡了所有其他可能性后，在選擇做正確的事情上，美國人永遠(yuǎn)是靠得住的。”這個(gè)越過雷區(qū)的路途是我預(yù)測(cè)所面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)來源，并可能在更高的利率和更嚴(yán)重的通脹中得到體現(xiàn)。

　　資本主義市場(chǎng)機(jī)制的驚人活力已經(jīng)充分得到了證明，但它的阿基里斯之踵則是一個(gè)愈來愈流行的定見：它的分配有失公平，愈發(fā)向熟練技工傾斜。隨著新技術(shù)的更新?lián)Q代，全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)機(jī)制對(duì)更強(qiáng)大技能的需求更強(qiáng)烈。考慮到現(xiàn)今人類的原生智慧較之古希臘可能沒什么增加，我們的進(jìn)步有賴于對(duì)世世代代累積下來的巨大人類知識(shí)遺產(chǎn)進(jìn)行填補(bǔ)。運(yùn)作失當(dāng)?shù)拿绹W(xué)和中學(xué)教育系統(tǒng)，沒有使我們的學(xué)生為應(yīng)對(duì)技術(shù)工人的稀缺以及普通工人的過度供給做好充分準(zhǔn)備，這兩個(gè)群體的收入差距因而不斷拉大。除非美國的教育體系能以與技術(shù)更新相匹配的速度提高技術(shù)教學(xué)的水平，技術(shù)工人將迎來更多的薪資增長，這將導(dǎo)致更令人不安的收入過分集中。教育改革需要?dú)v時(shí)多年，我們現(xiàn)在就需要正視不斷拉大的收入不均問題。對(duì)富人增加稅收這樣的看似簡(jiǎn)單的補(bǔ)救辦法，很可能被證明對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有反作用。但通過向大量技術(shù)移民敞開國門，我們既可以提升整個(gè)勞動(dòng)力隊(duì)伍的技術(shù)水平，也為現(xiàn)有的高收入雇員階層引入新的競(jìng)爭(zhēng)因子，以此來控制他們的工資水平。美國對(duì)資本主義實(shí)踐的熱衷，將很有可能依賴這些看上去切實(shí)可行的改革措施。

　　人類在面對(duì)逆境時(shí)所體現(xiàn)出的堅(jiān)忍不拔和積極進(jìn)取絕不是偶然的。適應(yīng)環(huán)境是我們的天性，正是這讓我對(duì)我們的未來深感樂觀。從能獲特爾斐神諭的先知到今天的華爾街未來主義者們，都在試圖駕馭這個(gè)由人類本性引導(dǎo)的長期樂觀趨勢(shì)。啟蒙運(yùn)動(dòng)崇尚個(gè)體權(quán)利和經(jīng)濟(jì)自由的傳統(tǒng)，激發(fā)了數(shù)十億人追求他們本性中最需要的東西——為他們和家人的更好生活而努力工作。然而，進(jìn)步不會(huì)自動(dòng)發(fā)生，它需要人們?nèi)ヅm應(yīng)一個(gè)盡管會(huì)超出我們想象的未來。但我們天生所要追求的希望，其邊界將永不封閉。

　　・只要美國保持科技的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)力年增長率會(huì)長期保持在0-3%之間

　　・勞動(dòng)力向競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的速度最終會(huì)放緩，作為結(jié)果，抑制通貨膨脹的壓力應(yīng)該會(huì)開始松動(dòng)

　　・美聯(lián)儲(chǔ)有能力和毅力去抑制我預(yù)見的通脹威脅

　　・如果通過加息來遏制通脹，會(huì)像25年前的做法一樣不受歡迎

　　・通過向大量廉價(jià)勞力轉(zhuǎn)移生產(chǎn)來壓低工資和產(chǎn)品價(jià)格的做法必須終結(jié)

　　・適應(yīng)環(huán)境是我們的天性，正是這讓我對(duì)我們的未來深感樂觀

　　(此文節(jié)選自美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘自傳《動(dòng)蕩年代:新世界中的探險(xiǎn)》(“The Age of Turbulence: Adventures in a New World”）