中國11月消費者價格指數(shù)(CPI)一如市場預(yù)期刷新了近11年的高點,顯示通貨膨脹壓力非常巨大,官方此前采取的抑制措施絲毫未見成效,短期內(nèi)政府再度出臺緊縮政策已成定局。
中國國家統(tǒng)計局周二公布,11月CPI較上年同期增長6.9%,創(chuàng)131個月來的最高水平,刷新了此前于今年8月和10月創(chuàng)下的6.5%的近11年高點。
中國此前的CPI增速紀錄是1996年12月創(chuàng)下的7.0%。
統(tǒng)計局同時公布,今年1-11月CPI較上年同期增長4.6%,增速同樣高于1-10月的4.4%和1-9月的4.1%,也明顯高于政府今年設(shè)定的3%以內(nèi)的調(diào)控目標。中國國家統(tǒng)計局局長謝伏瞻11月曾經(jīng)預(yù)計稱,今年全年CPI可能增長4.5%-4.6%。
CPI再創(chuàng)新高表明中國當前通貨膨脹局面已經(jīng)非常嚴峻,官方此前采取的一系列針對性措施依然沒有收到絲毫成效。而面臨如此巨大的通貨膨脹壓力,中國官方短期內(nèi)再度出臺進一步緊縮政策似已成為定局。
隨著豬肉等食品價格的大幅上漲引發(fā)物價飛升,中國政府已經(jīng)采取了包括投放中央儲備活豬、小麥和食用植物油等多種措施來控制物價。
同時中國央行也頻繁動用貨幣政策工具,以期減緩?fù)ㄘ浥蛎泬毫Σ⒁种埔l(fā)物價上漲的過剩流動性。
自2006年初以來,中國已經(jīng)六次上調(diào)基準利率(其中今年以來五次)、七次上調(diào)貸款利率(其中今年以來五次),并13次上調(diào)存款準備金率(其中今年以來10次,最新一次將于12月25日實行)。
此外,中國自今年8月15日起已經(jīng)逐步將利息稅稅率從20%下調(diào)到了5%。
然而,將11月CPI增速與中國目前3.68%的稅后基準利率進行比較可以看出,負利率水平已經(jīng)擴大至322個基點。而且,中國已是連續(xù)12個月身處實際負利率境地,顯示未來加息空間依然很大。
如此大的負利率水平也表明官方此前的緊縮措施遠遠不足以抑制當前的通貨膨脹壓力。
同時,在12月25日上調(diào)存款準備金率之后,大部分銀行的存款準備金率將達到14.5%。這距離20%-40%的歷史高位尚有很大的上調(diào)空間。
剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議決定,中國2008年將實行從緊的貨幣政策。這標志著中國已開始從實行了10年的穩(wěn)健貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮貨幣政策。
會議還決定,2008年要繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控,把防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。
統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,正如市場先前的普遍預(yù)期,食品價格的飆升繼續(xù)帶動當前CPI強勁增長。
11月食品價格較上年同期大幅增長18.2%,增速大大高于10月份的17.6%。其中,油脂價格上漲35.0%,增速快于10月份的34.0%;肉禽及其制品價格上漲38.8%,增速高于10月份的38.3%。
備受關(guān)注的豬肉價格11月上漲56.0%,明顯高于10月份的54.9%。
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)同時表明,11月農(nóng)村消費價格上漲的速度依然快于城市。農(nóng)村消費價格較上年同期增長了7.6%,而城市的價格增幅是6.6%。
另外,中國海關(guān)總署(General Administration of Customs)周二公布,中國11月貿(mào)易順差達到262.8億美元,較10月份的歷史高點270.5億美元有所回落。中國11月出口總計1,176.2億美元,較上年同期增加22.8%,進口為913.4億美元,較上年同期增長25.3%。
中國央行行長周小川在出席一次金融論壇時表示,巨額貿(mào)易順差和外國直接投資的增長是導(dǎo)致中國貨幣供應(yīng)量快速增長的主要原因。中國將通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整來改善國際收支狀況,與此同時也將深化人民幣匯率改革。
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