富力2007年中報顯示,集團凈負債對權益比率由71.5%增加至111.7%。
李思廉似乎在宣告富力上市緘默期的結束。
昨日,摩根大通發(fā)表報告引述廣州富力地產(chǎn)管理層稱,預料該公司的A股申請將于本月份獲批準,進展順利的話,將于2008年1月或2月上市。
如果如李思廉所言:富力已經(jīng)做好國內(nèi)上市的全部準備工作,只差相關政府部門的最后批文。那么,富力顯然在年尾為2008年做好了豐腴資金儲備。
摩根大通估計,廣州富力若以每股30元人民幣發(fā)行A股,預計將可集資135億元人民幣。
與此對應,12月3日,富力地產(chǎn)的最新公告上表示,北京富力將于近期與“北京藍泉物業(yè)管理有限公司”簽訂《嘉盛中心(富力愛丁堡廣場B1座)買賣協(xié)議》,以整體銷售的方式出售“富力愛丁堡廣場B1座”寫字樓項目,銷售價款為人民幣17.1億元。
僅此計算,富力將在2008年春節(jié)前后擁有超過150億的現(xiàn)金儲備。而在十二月三日,富力發(fā)布公告稱,集團在2007年前11月共銷售151億元人民幣。
A股路線圖
4月19日,富力發(fā)布公告稱,公司將申請發(fā)行A股450,000,000A股。此前富力回歸A股的傳言被證實。
6月18日富力股東大會通過回歸A股的議案后,富力最初確定9月A股上市。市場傳言,富力定價可能超過保利,融資接近200億人民幣。
然而,10月下旬“證監(jiān)會停止內(nèi)地房企IPO”的消息一定會讓李思廉虛驚一場。雖然隨后證監(jiān)會有關人士表示,部分地產(chǎn)公司所遇到的IPO申請無法受理的情況屬于個案,證監(jiān)會內(nèi)部并沒有任何規(guī)定性文件要求暫停對房地產(chǎn)公司IPO申請的審批。但業(yè)界普遍認為證監(jiān)會在考慮放慢房地產(chǎn)企業(yè)A股上市的節(jié)奏。
而摩根大通則通引述富力地產(chǎn)管理層在電話會議的說法,富力遲遲無法回歸A股的原因是發(fā)改委要查詢公司旗下的項目有否遵守“70%、90平方米”規(guī)定。富力在去兩個月一直在取得每個城市地土地局的所需的文件。
富力A股上市的主承銷商是中信證券。在2007年博鰲房地產(chǎn)論壇上,中信證券的相關負責人則在接受觀點網(wǎng)采訪時表示,富力回歸A股只是時間問題。此次李思廉公開宣布上市日期似乎證明富力已經(jīng)完成相關方面的工作,進入上市沖刺階段。
圈地與負債
2007年,與大多數(shù)上市房地產(chǎn)企業(yè)一樣,富力加入到圈地陣營。
上半年,富力主要通過收購方式,買下上海、昆山、天津、海南及沈陽共7幅土地,總建筑面積約為274萬平方米。截止到2007年6月30日,富力土地儲備量高達3113.3萬平方米。而“十一”黃金周前后,富力兩周內(nèi)買入的地塊面積超過整個上半年,合計建筑面積超過356萬平方米,總值超過101億元。富力地產(chǎn)全國范圍內(nèi)土地儲備已達到3750.3萬平方米。成為國內(nèi)僅次于碧桂園的大地主。
與之相應的是富力負債率的迅速提升,富力2007年中報顯示,集團凈負債對權益比率由71.5%增加至111.7%。
公報解釋稱:“本公司于申請A股上市已達最后階段,預見在近期會具體化,并能引入足夠令本公司的資本結構發(fā)生重大正面變化及體現(xiàn)凈負債對權益比率大幅度下降的資金。”但富力原定A股IPO可融得大約200億人民的資金,與摩根大通的預計相去甚遠。
此前,李思廉本人曾在私下表示,資本市場本身對土地儲備的要求使得公司的擴張速度不得不加速。
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