觀點網(wǎng) 在去年平安資管業(yè)務(wù)虧損207億引發(fā)市場圍觀后，經(jīng)過半年時間，中國平安終于放出新的一份財報。

中報顯示，2024年上半年，中國平安營收4950億元，同比微漲1.26%。實現(xiàn)歸母凈利潤746.19億元，同比增長6.8%；歸母營運利潤784.82億元，同比微降0.6%。同時，中國平安向股東派發(fā)中期股息每股現(xiàn)金人民幣0.93元。

其中，壽險及健康險、財產(chǎn)保險以及銀行三大核心業(yè)務(wù)保持增長，三項業(yè)務(wù)合計歸屬于母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)歸屬于母公司股東的營運利潤1296億元，雖然較去年上半年減少8.2%，但和該業(yè)務(wù)去年全年的巨額虧損相比，已屬來之不易。

值得一提的是，在中國平安所有業(yè)務(wù)中，只有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營運ROE（年化）取得同比提升，較去年上半年的2.4%增加至2.8%；其余壽險及健康險業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、科技業(yè)務(wù)分別減少4.2、0.8和3個百分點，財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)則持平。

據(jù)悉，中國平安主要通過平安證券、平安信托、平安融資租賃和平安資產(chǎn)管理等公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。截至2024年6月30日，公司資產(chǎn)管理規(guī)模超7.6萬億元。

早年間，平安信托大部分底層資產(chǎn)與房地產(chǎn)深度綁定，中國平安先后投資華夏幸福、碧桂園、榮盛發(fā)展、融創(chuàng)、旭輝等房企，被戲稱為中國最大“隱形地主”。

房地產(chǎn)行業(yè)陷入流動性危機后，該業(yè)務(wù)也隨之遭受重創(chuàng)。

財報發(fā)布后的8月23日中午，中國平安召開2024年中期業(yè)績發(fā)布會，平安集團(tuán)董事長馬明哲攜一眾高管出席。

會上，針對備受關(guān)注的不動產(chǎn)投資問題，中國平安首席投資官鄧斌表示，隨著政策不斷出臺，不動產(chǎn)最壞的時候已經(jīng)過去，現(xiàn)在正處于調(diào)整期，底部已經(jīng)形成。

此前5月的股東大會上，中國平安副總經(jīng)理付欣也透露，公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資風(fēng)險處于可控狀態(tài)，地產(chǎn)投資占總投資的比例為4.2%，與年初相比有所下降。

根據(jù)中報最新數(shù)據(jù)，平安今年上半年不動產(chǎn)投資余額為2074.25億，在總投資資產(chǎn)中占比進(jìn)一步降至4.0%，該類投資主要投向商業(yè)辦公、物流地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園、長租公寓等收租型物業(yè)，以匹配負(fù)債久期，貢獻(xiàn)相對穩(wěn)定的租金、分紅等收入，并獲取資產(chǎn)增值。

截至6月30日，投資性房地產(chǎn)1451.19億元，較去年同期1437.55億元小幅增長。

不動產(chǎn)投資余額中，79.1%為物權(quán)，16.9%為債權(quán)，4%為其余股權(quán)。不難發(fā)現(xiàn)，中國平安對不動產(chǎn)的態(tài)度逐漸從“股東”轉(zhuǎn)向房東。

也有市場聲音認(rèn)為，房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險敞口并不僅限于保險資金地產(chǎn)投資，其銀行業(yè)務(wù)、不動產(chǎn)投資、信托業(yè)務(wù)以及其他第三方資金來源，都可能涉及房地產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)和風(fēng)險。

這些投資和風(fēng)險敞口可能包括但不限于房地產(chǎn)貸款、房地產(chǎn)開發(fā)項目的融資、以及通過信托和其他金融產(chǎn)品進(jìn)行的房地產(chǎn)相關(guān)投資。這些房地產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險敞口，對于中國平安的整體財務(wù)狀況和市場表現(xiàn)仍有重要影響。

例如銀行板塊，2024年上半年，平安銀行實現(xiàn)營業(yè)收入771.32億元，同比下降13.0%，其凈息差延續(xù)收窄態(tài)勢，同比降低了0.59個百分點至1.96%，跌破了2%，為近年來最低值，同時零售貸款規(guī)模下降；表內(nèi)對公房地產(chǎn)業(yè)務(wù)敞口2825億元，表外涉房業(yè)務(wù)敞口767億元，涉房地產(chǎn)業(yè)務(wù)壓力依舊較大，個人住房貸款不良率也環(huán)比略微提升14bps至0.44%。

“從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，對經(jīng)濟(jì)全年增長目標(biāo)實現(xiàn)充滿信心。”鄧斌表示，平安將緊跟國家對新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略要求，遵循資產(chǎn)負(fù)債的收益匹配、流動性匹配、風(fēng)險偏好匹配、財務(wù)收益匹配、資產(chǎn)負(fù)債久期匹配五大原則。中國平安在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域已經(jīng)做了諸多投資配置，未來將做更多的投資配置。

從行業(yè)角度，近期不少險資開始加碼股權(quán)產(chǎn)業(yè)投資基金。

例如8月19日，深圳市寶實新橋國科瑞華私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）注冊成立，出資方包括太保長航股權(quán)投資基金（武漢）合伙企業(yè)（有限合伙），由太保壽險、太保私募基金管理有限公司共同出資。

7月下旬，中國人保旗下人保資本聯(lián)合人保財險、人保壽險、人保健康設(shè)立了總規(guī)模100億元的人?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金，這是保險業(yè)內(nèi)首個以建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系為核心目標(biāo)的保險私募股權(quán)投資基金。

此外，今年5月，中國人壽集團(tuán)對外表示，發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金。

目前，中國平安尚未看到更多相關(guān)動作。

在業(yè)績會表態(tài)之外，中國平安是否堅信不動產(chǎn)成功筑底，以及新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域如何進(jìn)行投資配置，仍待后續(xù)觀察。