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由于美聯(lián)儲主席伯南克表示信貸不足會影響經(jīng)濟增長，14日美股應(yīng)聲而落，S&P500指數(shù)下跌1.34%，道瓊斯指數(shù)下跌1.4%，而納斯達克復(fù)合指數(shù)則下跌1.74%.
幸好，亞洲股市并未如美股般敏感，日經(jīng)225指數(shù)僅下跌0.03%，韓國復(fù)合指數(shù)下跌0.16%，印度敏感指數(shù)上漲1.96%，新加坡海峽時報指數(shù)上漲1.41%。港股方面，恒生指數(shù)上漲126.75點，漲幅0.53%，報收24148.43點；恒生國企指數(shù)上漲292.53點，漲幅2.16%，報收13843.52點。
近日，房地產(chǎn)基金(REIT)再成港股市場重點。冠君產(chǎn)業(yè)信托(2778.HK)宣布，以125億港元的代價向大股東鷹君集團(0041.HK)收購位于九龍旺角的朗豪坊寫字樓及零售物業(yè)，相關(guān)資金以可換股債券和配售基金單位來進行支付。對于此舉，由于高盛發(fā)布研究報告，認為鷹君集團的售價較估值高出21%，顯然對鷹君集團(0041.HK)有利，而對冠君產(chǎn)業(yè)信托(2778.HK)則有負面影響，因此昨日前者大漲12.19%，而后者則下跌4.872%。
由于市場預(yù)期多只REIT近期均會有向大股東購買資產(chǎn)的行為，比如李兆基表示有意由恒基地產(chǎn)(0012.HK)向陽光房地產(chǎn)(435.HK)注入新資產(chǎn)，長江實業(yè)(1.HK)亦表示會向泓富(808.HK)注入資產(chǎn)，再加上太古A、遠東發(fā)展、北京北辰都被市場預(yù)期將會短期分拆資產(chǎn)以REIT形式上市。因此，昨日多只REIT均微跌。
不過，若將REIT視作防守型投資品種，那么因為此類資產(chǎn)注入而導(dǎo)致價格下跌反而成為了不錯的投資機會，經(jīng)過昨日的大跌，冠君產(chǎn)業(yè)信托的預(yù)期股息率達到了6.66%。
在經(jīng)歷了前期港股的大跌后，目前香港市場的諸多REIT的預(yù)期收益率，除了領(lǐng)匯(823.HK)為3.73厘，富豪信托為2.75厘較低外，其他均頗為可觀：泓富為7.79厘，陽光房地產(chǎn)為5.56厘，越秀房地產(chǎn)為7.16厘，前文提及的冠君則為6.66厘。若投資者安于收息，則這些REIT均為不錯的選擇，也正因此，巴黎百富勤和雷曼兄弟先后均提議投資者在今年考慮持有房地產(chǎn)基金。
當(dāng)然，對于內(nèi)地投資者而言，考慮到人民幣相比港元處于不斷升值的過程中，若純粹考慮收取派息，那么每年不過5-7厘的派息在人民幣升值的影響下很容易便消失殆盡，在這樣的前提下，REIT并非各個是好選擇。目前香港的REIT中，僅有越秀房地產(chǎn)基金是屬于內(nèi)地資產(chǎn)的REIT，由于其收取的租金是人民幣，因此不懼人民幣升值的影響，然而會因此抬高港幣報價的租金收入及每股收益，對其股價亦會帶來正面影響。再加上越秀房地產(chǎn)的股息率僅次于泓富在一眾REIT中位列第二，其本身就相當(dāng)具有"收息"的防御性價值。
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