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嚴格的來說，郎咸平更像一個企業(yè)研究者，事實上大多數(shù)時候，他和他的研究小組在不斷地研究中國的企業(yè)。盡管這種研究所牽涉的宏觀研究讓郎咸平本身在中國充滿了爭議，但這個一旦上到講臺便能夠制造轟動的經(jīng)濟學(xué)家明顯在內(nèi)地找到了他的市場。
郎咸平仔細研究過香港的房地產(chǎn)企業(yè)，但對國內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)研究甚少。為什么？在一個行業(yè)不甚規(guī)范的情況之下，國內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)是否有研究的必要？
郎咸平對香港房地產(chǎn)企業(yè)進行研究后，得出的香港企業(yè)經(jīng)營房地產(chǎn)的三條成功經(jīng)驗是：低負債率，高現(xiàn)金流，行業(yè)互補。
“保守穩(wěn)定的現(xiàn)金流應(yīng)該成為房地產(chǎn)商的座右銘。”郎咸平在今年的一次論壇上說。他根據(jù)自己的研究得出的結(jié)論是，一旦房地產(chǎn)企業(yè)負債高出了20%，那么企業(yè)就面臨著危險。
“和記黃埔從98年至00年是負增長，后來持平了，可是為什么那三年那么差還沒有倒閉，換你的話，可能一年就倒閉了。為什么？”郎咸平發(fā)問。“香港的四大天王可以有三年的時間來做調(diào)整，而國內(nèi)的地產(chǎn)商只要一碰到資金斷裂就迅速倒閉了。”
郎咸平為中國房地產(chǎn)企業(yè)提出的是一個中國房地產(chǎn)企業(yè)未來必須面對的問題——在未來，在房地產(chǎn)行業(yè)逐漸規(guī)范的時候，我們怎么解決企業(yè)的問題。事實上在中國房地產(chǎn)企業(yè)高呼做純粹的開發(fā)商的時候，中國的企業(yè)如何面對資金問題。
郎咸平問，為什么香港的地產(chǎn)商在經(jīng)營上驚人的類似，也即我們今天所排斥的多元化經(jīng)營，是不是香港的地產(chǎn)商都不愿意做純粹的地產(chǎn)商？
郎咸平給出的答案是產(chǎn)業(yè)互補能夠降低經(jīng)營風(fēng)險。和記黃埔，他們有七大產(chǎn)業(yè)，包括港口、電信、零售、能源、基礎(chǔ)建設(shè)及財務(wù)等七大行業(yè)。這7個行業(yè)里面是有互補的，互補的過程中，他們的風(fēng)險降低了10倍。
恒基：工程、財務(wù)、租金收入，酒店以及地產(chǎn)銷售。幾項互補，恒基的風(fēng)險降低了9倍。
事實上，在郎咸平對和記黃埔、新世界及恒基的研究當(dāng)中，他認為產(chǎn)業(yè)之間的互補并不一定都要是好的產(chǎn)業(yè)。好項目，搭一個壞項目更好賣，因為他們之間就有互補，所以兩個一搭配，現(xiàn)金流雖然比較少，但是特別的穩(wěn)定。
“新世界基建本身是不好的項目，但是和服務(wù)資產(chǎn)捆綁在一起之后，他們的價格馬上上升了，代表了市場和穩(wěn)定的現(xiàn)金流的關(guān)系。”郎咸平說。此外，郎咸平發(fā)現(xiàn)新世界在經(jīng)過業(yè)務(wù)重組的時候，旗下各上市公司的股票交易量大幅上升了。
“股票交易量大幅上升了。未來現(xiàn)金流就可以大幅上升了。”郎咸平說。
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